在本系列專題的第一部分內(nèi)容中,iSuppli公司確定了一些重塑電子供應(yīng)鏈的一些主要因素,包括半導(dǎo)體需求的分散化,該因素使得芯片廠商更難以確定和利用重大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。在本周本系列專題的第二篇文章中,我們將討論半導(dǎo)體業(yè)務(wù)形式的變化在如何影響供應(yīng)商的獲利能力。

專業(yè)化變成商品化

當(dāng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)剛開(kāi)始出現(xiàn)的時(shí)候,而且其后在幾乎一代的時(shí)間內(nèi),半導(dǎo)體供應(yīng)商走全面化的道路,包辦一切業(yè)務(wù),包括:

準(zhǔn)備自己的專用材料和化學(xué)品,包括準(zhǔn)備自己的硅

生產(chǎn)自己的半導(dǎo)體制造設(shè)備

編寫自己的電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化(EDA)軟件

生產(chǎn)自己的零件

開(kāi)發(fā)自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)(IP)

從事后端封裝與測(cè)試

在此期間,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)沿著上述路線分化成了六個(gè)單獨(dú)的領(lǐng)域,整個(gè)一類廠商都專門從事供應(yīng)鏈中的某一個(gè)領(lǐng)域,如圖1所示。每個(gè)領(lǐng)域都變得越來(lái)越專業(yè)化,從事多個(gè)領(lǐng)域的廠商經(jīng)常發(fā)現(xiàn)自己的能力在廣度與深度方面力不從心。

每個(gè)領(lǐng)域?qū)τ诎雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)都非常關(guān)鍵,而且這些領(lǐng)域必須密切配合——鏈條上的每個(gè)部分之間都無(wú)縫配合。因此,供應(yīng)鏈中的每個(gè)領(lǐng)域都已經(jīng)越來(lái)越標(biāo)準(zhǔn)化,市場(chǎng)每個(gè)領(lǐng)域的不同廠商所提供的是基本可以互換的商品與服務(wù)。而且由于標(biāo)準(zhǔn)化,我們看到這些高科技服務(wù)的商品化程度不斷提高,而不久以前這些服務(wù)還被視為半導(dǎo)體供應(yīng)商之間的關(guān)鍵差異化因素。

因此,今天在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè),即使專業(yè)化正在變成商品化,所有廠商都需要與更專業(yè)化的廠商建立關(guān)系。在芯片領(lǐng)域有700多家公司,這些更專業(yè)化的廠商仍在使自己的產(chǎn)品有別于其它廠商。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率面臨壓力

隨著半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的商品化與分化,芯片供應(yīng)商的利潤(rùn)率普遍下降。

如圖2所示,半導(dǎo)體廠商的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率正在萎縮。2007年第二季度,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率下降到了5%。這明顯低于2006年第二季度的15%,更是大大低于2000年第三季度的28%。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在2000年第三季度到達(dá)頂點(diǎn),隨后在2001年大幅衰退。

圖1:半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)專業(yè)化

來(lái)源:iSuppli,2008年1月

芯片代工廠商和半導(dǎo)體制造設(shè)備生產(chǎn)商的處境比半導(dǎo)體供應(yīng)商好一些,但他們的整體利潤(rùn)率也低于前幾年。

盡管半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率下降部分緣于市場(chǎng)中的特殊形勢(shì),包括私有化公司的重組、內(nèi)存芯片價(jià)格下跌和微處理器領(lǐng)域中的價(jià)格戰(zhàn),但半導(dǎo)體供應(yīng)商利潤(rùn)率的長(zhǎng)期下降反映了競(jìng)爭(zhēng)者過(guò)多和專業(yè)化走向商品化,這使得所有廠商的生意非常難做。

老商業(yè)模式失靈

根據(jù)本系列文章以前討論過(guò)的因素,即需求分散化、供應(yīng)鏈分化和商品化、利潤(rùn)率低迷和競(jìng)爭(zhēng)者過(guò)多,日益明朗的是,半導(dǎo)體公司的多數(shù)現(xiàn)有商業(yè)模式已經(jīng)不靈了。

這點(diǎn)可以從圖2看出。圖2所示為全球80家主要半導(dǎo)體供應(yīng)商在2001-2004年的上一個(gè)完整半導(dǎo)體景氣周期的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)情況。該圖顯示半導(dǎo)體市場(chǎng)表現(xiàn)呈明顯的三態(tài)分布,廠商清楚地分為三類:表現(xiàn)優(yōu)異者,表現(xiàn)一般的大多數(shù),表現(xiàn)落后者。

圖2:半導(dǎo)體供應(yīng)商的平均利潤(rùn)率

來(lái)源:iSuppli,2008年1月

表現(xiàn)優(yōu)異的一類有19家廠商,在此期間平均增長(zhǎng)率高于145%,大約是產(chǎn)業(yè)整體水平45%的三倍。表現(xiàn)優(yōu)異者遙遙領(lǐng)先于大多數(shù)廠商,后者的最高增長(zhǎng)率是35%左右。11家表現(xiàn)落后的廠商的營(yíng)業(yè)收入全部下降,最高降幅達(dá)30%左右。

該圖的一個(gè)有趣的事實(shí)是,決定半導(dǎo)體廠商類別的主要屬性似乎對(duì)于廠商的市場(chǎng)表現(xiàn)沒(méi)有什么影響。半導(dǎo)體廠商經(jīng)常按其服務(wù)的市場(chǎng)、所屬地區(qū)以及有無(wú)自己的工廠進(jìn)行歸類。但是,從統(tǒng)計(jì)角度來(lái)看,不同屬性廠商的市場(chǎng)表現(xiàn)沒(méi)有明顯差異,而且這些分類對(duì)于半導(dǎo)體供應(yīng)商的財(cái)務(wù)成果幾乎沒(méi)有什么影響。

在上一個(gè)半導(dǎo)體景氣周期中,真正使廠商市場(chǎng)表現(xiàn)出現(xiàn)差異的是具體半導(dǎo)體供應(yīng)商的商業(yè)模式。表現(xiàn)優(yōu)異者與表現(xiàn)不佳者相比,前者有不同的和更好的商業(yè)模式。

在本系列專題的下一篇文章中,iSuppli公司將分析,在充滿挑戰(zhàn)的半導(dǎo)體市場(chǎng)中哪種商業(yè)模式能夠成為最成功的模式。

但PC芯片和分銷商庫(kù)存出現(xiàn)緊張

作者:ROSEMARY FARRELL

據(jù)iSuppli公司,第四季度全球電子供應(yīng)鏈中的過(guò)剩半導(dǎo)體庫(kù)存與第三季度相比僅略有下降,盡管與PC相關(guān)的芯片供應(yīng)出現(xiàn)趨緊跡象。

截止到第四季度末,全球過(guò)剩半導(dǎo)體庫(kù)存估計(jì)為37.5億美元,符合iSuppli先前的預(yù)測(cè)。這僅比iSuppli最近修正后的第三季度預(yù)估值39.7億美元下降5.5%。iSuppli原來(lái)預(yù)計(jì)第三季度庫(kù)存為37.5億美元。

圖3所示為iSuppli對(duì)于各季度全球電子供應(yīng)鏈中的過(guò)剩半導(dǎo)體庫(kù)存的估計(jì),包括以前的預(yù)估值和修正后的預(yù)估值。

圖3:全球電子供應(yīng)鏈中的過(guò)剩半導(dǎo)體庫(kù)存(以10億美元計(jì))

來(lái)源:iSuppli,2008年1月

通訊與內(nèi)存市場(chǎng)疲軟

第四季度半導(dǎo)體供應(yīng)過(guò)剩的背后主要原因,是通訊基礎(chǔ)設(shè)施設(shè)備市場(chǎng)表現(xiàn)低迷。通訊終端市場(chǎng)的需求弱于預(yù)期,導(dǎo)致渠道中的相關(guān)半導(dǎo)體庫(kù)存上升。

第四季度初,通訊芯片供應(yīng)商的庫(kù)存就處于高位。無(wú)線與有線基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)活動(dòng)遲滯,導(dǎo)致供應(yīng)進(jìn)一步增長(zhǎng)。供應(yīng)商庫(kù)存過(guò)剩的局面預(yù)計(jì)將保持到2008年。

報(bào)告顯示,分銷渠道中的通訊基礎(chǔ)設(shè)施芯片庫(kù)存處于增長(zhǎng)之勢(shì)。

低迷的通訊基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)境,在一定程度上被企業(yè)網(wǎng)絡(luò)芯片銷售增長(zhǎng)所抵消,促使可編程邏輯器件(PLD)廠商在12月作出正面展望。

內(nèi)存芯片廠商亦面臨困難形勢(shì)。有報(bào)告稱,用于消費(fèi)電子產(chǎn)品和其它應(yīng)用的NAND閃存亦出現(xiàn)過(guò)剩庫(kù)存。同時(shí),第四季度DRAM供應(yīng)商的處境可能遜于預(yù)期,庫(kù)存依然過(guò)剩。在OEM和分銷渠道方面,內(nèi)存芯片下降速度一直比預(yù)期慢得多。但是,預(yù)計(jì)價(jià)格走勢(shì)將略有改善。

PC芯片市場(chǎng)面臨供應(yīng)緊張局面

2007年第四季度初,除了DRAM以外,PC元件供應(yīng)普遍緊張。第三季度末,業(yè)內(nèi)開(kāi)始擔(dān)心PC核心邏輯芯片組和圖形控制器供應(yīng)緊缺,可能在2008年初成為限制供應(yīng)的因素。

PC相關(guān)的半導(dǎo)體供應(yīng)商報(bào)告稱,第四季度呈現(xiàn)正面的需求趨勢(shì),并預(yù)測(cè)2008年第一季度形勢(shì)可能好于預(yù)期。PC領(lǐng)域的短缺現(xiàn)象不局限于半導(dǎo)體,硬盤(HDD)供應(yīng)也趨于緊張,尤其是用于筆記本電腦的硬盤。

緊張的供應(yīng)局面促使PC半導(dǎo)體客戶比以往略早地采購(gòu)其年底假日期間所需的芯片。這對(duì)于11月銷售產(chǎn)生了負(fù)面影響,因?yàn)榈谒募径瘸鲐浽缬谄匠！?/p>

但是,目前iSuppli沒(méi)有聽(tīng)說(shuō)PC供應(yīng)鏈中存在任何可能影響2008年第一季度的嚴(yán)重短缺問(wèn)題。

手機(jī)芯片熱銷

供應(yīng)商報(bào)告稱,手機(jī)半導(dǎo)體銷售形勢(shì)健康。手機(jī)OEM廠商的評(píng)論一直比較樂(lè)觀。手機(jī)芯片庫(kù)存似乎偏低,供應(yīng)鏈中存在一些可以應(yīng)付的供應(yīng)緊張。12月模擬半導(dǎo)體供應(yīng)商的預(yù)測(cè)顯示,無(wú)線通訊設(shè)備制造商對(duì)其產(chǎn)品的需求保持穩(wěn)定。

沒(méi)有意外

第四季度電子供應(yīng)鏈參與者的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)沒(méi)有令人意外之處。PC與手機(jī)產(chǎn)業(yè)的強(qiáng)勁表現(xiàn)符合預(yù)期。這種強(qiáng)勢(shì)被通訊基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中不太正面的評(píng)論所抵消。雖然第四季度仍然存在一些未知數(shù),但主要供應(yīng)商的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)顯示,總體庫(kù)存水平應(yīng)該符合iSuppli的預(yù)測(cè)。

謹(jǐn)慎行事

iSuppli對(duì)渠道的了解結(jié)果顯示半導(dǎo)體分銷商的庫(kù)存處于最低水平,不同于通訊基礎(chǔ)設(shè)施芯片的情況。有些半導(dǎo)體供應(yīng)商報(bào)告其分銷伙伴的庫(kù)存處于歷史上的較低水平。

宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍然不確定,促使供應(yīng)鏈保持謹(jǐn)慎。這種謹(jǐn)慎心態(tài)阻止分銷商重新進(jìn)貨。

繼2007年第三季度分銷渠道中的庫(kù)存天數(shù)(DOI)上升之后,分銷領(lǐng)域似乎在第四季度控制庫(kù)存增長(zhǎng)。

iSuppli公司的調(diào)查結(jié)果顯示,中國(guó)主要分銷商的11月活動(dòng)情況正常,銷售額比表現(xiàn)強(qiáng)勁的10月持平至略有下降。

在PC領(lǐng)域,電池與LCD的供應(yīng)保持緊張。但是,第三季度出現(xiàn)的其它元件短缺情況,包括微處理器、高端顯卡和芯片組,基本上在第四季度得到解決。第三季度源于雙倍訂單的庫(kù)存增長(zhǎng)是可以控制的。

在手機(jī)方面,沒(méi)有廠商報(bào)告說(shuō)面臨元件短缺,而且供應(yīng)緊張狀況一直可控。目前,中國(guó)低端手機(jī)庫(kù)存有所增長(zhǎng)。

第四季度廠商的業(yè)績(jī)?nèi)Q于假日銷售季節(jié)的情況,該季節(jié)始于美國(guó)感恩節(jié)假日后的第二天。雖然商店促銷使得“黑色星期五”大獲成功,但有人擔(dān)心這種勢(shì)頭能否保持下去。“黑色星期五”當(dāng)天早期五點(diǎn)就開(kāi)始了。有人擔(dān)憂廠商不會(huì)在整個(gè)12月保持盈利。

由于芯片客戶對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的看法保持謹(jǐn)慎,市場(chǎng)可見(jiàn)度保持在低位。這導(dǎo)致供應(yīng)商看不清楚2008年上半年的訂單前景。雖然有些面向手機(jī)和PC市場(chǎng)的半導(dǎo)體供應(yīng)商暗示他們的客戶讓其了解了下一季度的訂單情況,但總體可見(jiàn)度仍然不佳。